מדידות מה-BuySide

מקונגרס מנהלי השקעות הערך 3Q14: וילי פוד בראי נט-נטס

7 thoughts on “מקונגרס מנהלי השקעות הערך 3Q14: וילי פוד בראי נט-נטס

  1. משקיע מתחיל

    תודה על הסרטון.
    מישהו יכול להסביר כיצד הוא הגיע בטבלה בה הראה ממה מורכב ההון של החברה
    לערך "שייך לחלק המיעוט " ? והאם יש משמעות לסולו בטבלה ?

    לכאורה במידה וחלק המיעוט הוא 42% אז אם מזומנים ונכסים פיננסים במאוחד שווים 291 ,החלק ששיך למיעוט צריך להיות שווה 0.42*291= 122 ולא 82 כפי שרשום בטבלה .

    אשמח להסבר , תודה.

  2. קייבן

    אין תלות בספקים, אבל אולי יש תלות גדולה ספורים? אני מנחש שכן.
    מה היתה תלות של החברה בזהות הבעלים של החברה ובקשרים האישיים שלהם?
    מה מנגד יכולה להיות התרומה של הבעלים החדש לחברה?
    מה לגבי מערך ההפצה הלוגיסטית של החברה שהוא מהווה לעיתים חסם משמעותי מפני מתחרים אחרים?

    אכן ויליפוד נראית כחברה בצמיחה משמעותית.
    אבל לדעתי יש סיכונים משמעותיים שלא הוזכרו.

  3. משקיע מתחיל

    "משקיע מתחיל בתאריך 30 יוני 2014 בשעה 19:25
    תודה על הסרטון.
    מישהו יכול להסביר כיצד הוא הגיע בטבלה בה הראה ממה מורכב ההון של החברה
    לערך "שייך לחלק המיעוט " ? והאם יש משמעות לסולו בטבלה ?
    לכאורה במידה וחלק המיעוט הוא 42% אז אם מזומנים ונכסים פיננסים במאוחד שווים 291 ,החלק ששיך למיעוט צריך להיות שווה 0.42*291= 122 ולא 82 כפי שרשום בטבלה .
    אשמח להסבר , תודה."

    ANYONE ?

  4. חיים ארנסטר

    רב טוב
    את חברת וילי פוד אני משער שכל משקיע ערך בארץ מכיר בצורה זו או אחרת
    החברה פחות או יותר עולה בכל סקרין שתעשו

    להלן נתונים על החברה למי שרוצה להתעמק
    וילי פוד נוסדה ב 1992 ע"י האחים ויליגר החברה מרויחה יפה מעוד ונסחרת באופן היסטורי במפילים זולים משום היותה של החברה אוצרת מזומנים שאינם משמשים לפעילות החברה מה שגורם ל ROE נמוך בתקופה מחיר החברה הוא זול כ"כ ביחס לנכסים הכולל וביחס לנכסים השותפים לחברה אין חוב כמעט בקיצור נט נט ונט נסט עמוק בתוך השווי
    נתונים למי שרוצה לחפור
    ערך מוחלט כאן בבלוג באתר של גבי זי

    להלן תמצית נתונים כספיים מאתר http://www.bull.co.il ומהאתר של גבי

    מכפילים מהאתר של גבי

    ושל המתחרה נטו בעלת המתוג ויליגר שאומנם גדולה יותר אבל שימו לב לרווח הגולמי ולתשואה על ההון

    התזה שלי שזה הולך להשתנות

    1. האחים ויליגר היום מנהלים ולא בעלי מניות [כמובן עם מיעט מניות ואפציות אבל בסה"כ אין להם יותר היום את האינטרס להשאיר את המזומנים לאחר שהם מכרו את החברה [תוך כדי שאני כותב האחים ויליגר הודיעו שהם עוזבים את החברה] מהלך שאמור לכאורה להשפיע לרעה על ביצועי החברה [הסכמי בלעדיות שתלויים בהיותם של ויליגר בחברה] אבל יתכן שזה לא מאמת אמור להשפיע כ"כ
    2 .הדירקטור שמואל מסנברג שהיה יו"ר ועידת ההשקעות של יתרות הכסף בקופה והיה דירקטור בלתי תלוי עוזב את החברה עקב שינוי שליטה [ממתי בעל שליטה אמור להשפיע על יו"ר ועדת ההשקעות עם לא חילוקי דעות בנוגע להקצאת המזומנים?
    3. ברור שהרוכש [גרונובסקי ולאחר מכן גרטובי ואפילו גידמאק בגלגול הקודם] התכוונו ומתכוונים לעשות משהוא בהון העצמי המופרז שבקופה וגם עם הם יעשו מהלך לא משהוא עדיין זה ישחרר את החברה מיתרות המזומנים מהלך שלכאורה יעלה את הROE וישפר נראות החברה
    מה שלכאורה צריך להיבדק
    1.עם גיל [המנכ"ל] מעונין להמשיך לנהל ועד כמה הוא מסוגל לנהל ללא האחים ולשמור על הביצועים של החברה
    2. כמה זמן יקח לבעל השליטה החדש לאחר שהוא התפטר מהאחים ויליגר לבזבז את המזומנים שבקופה
    3. רפורמת הקורנפלקס עד כמה תשפיע על התוצאות התפעוליות? החברה אומרת שזה ישפיע לטובה משום שהיא עדיין קטנה מידי לגזירות וגדולה מספיק להנות מהרפורמה בצורה המיטבית
    התזה לכאורה מתחילה להתממש אילן אדמון בעל נסיון רב בתחום המזון מונה כממלא מקום מנכ"ל אירם גריבר ששימש בעברו ככמנכ"ל פוליבה ואח"כ למשך שנתיים כסמנכ"ל תפעול אצלנו מונה כמנכ"ל גיל עדיין לא עוזב על בטוח החברה מנהלת איתו משא ומתן [הערה 6 בדוח על התפטרותו] בקיצור זה נראה שבעל השליטה החדש רוצה למנף את כוח ההון של החברה לטובת פיתוח בתחום המזו

    נ.ב.
    אין באמור לעיל משום ייעוץ ו/או הצעה ו/או שידול ו/או הזמנה לרכוש (או למכור) את ניירות הערך ו/ או נכסים הפיננסים העשויים להיות נזכרים באתר ואין להסתמך על האמור לצורך ביצוע עסקאות כלשהן מכל מין וסוג שהוא כותב עשוי להחזיק בנירות הערך שהוזכרו

כתיבת תגובה