מדידות מה-BuySide

מקונגרס מנהלי השקעות הערך: צחי אברהם מרידינג קפיטל מנתח את חברת תדיראן

אחרי זינוק של כ-70% מאז ניתוח החברה האחרונה שצחי אברהם הציג (אילקס מדיקל נובמבר 2013), הנה הוא מנסה כוחו בשנית, הפעם עם ניתוח של חברת תדיראן, ששמה נישא לאחרונה על שפתי כמה וכמה מנהלי קרנות גידור…

אולי אתן לו לייק… (הבטחתי להעניק לו ברקי בוקסרס, אבל הסטוק נגמר).

כזכור, לפי הנחיות הרשות, צחי לא יוכל להתייחס לתגובותיכם.

2 thoughts on “מקונגרס מנהלי השקעות הערך: צחי אברהם מרידינג קפיטל מנתח את חברת תדיראן

  1. ארי

    ניתוח נהדר. תודה

    כמה הערות.
    א. קשה להאשים את "צוק איתן" בחולשה ב-2014. בניגוד לשתי הרבעונים הראשונים של 2014, דוקא הרבעון השלישי היה מאוד חזק ביחס ל-2013, כך שקשה לראות השפעה על התוצאות.
    ב. חלק מהרווח של 2014 מורכב מהטבת מס, ייתכן שאני טועה, אבל למיטב הבנתי החשבונאית זה רק מקזז את המסים הנדחים, ואולי מקטין את חבות המס בעתיד, אבל מבחינת תזרים לבעלי המניות, הם לא מקבלים כסף, כך שצריך לשאול האם כמשקיע צריך להתחשב בכך, או פשוט לקחת את הנתון של רווח לפני מס כרווח מייצג.
    ג. לא מכיר את החברה לעומק, אבל התחלופה הגבוהה של המנכ"לים בחברת תדיראן גרופ, עם עזיבתו של מישל בן וייס המוערך, ואי מינוי מנכ"ל חדש, יחד עם סאגת מורן ממרוד בתו של בעל השליטה, ותפירת משרה עבורה, מרמזים שאולי יש כאן סיכון ניהולי שצריך לקחת בחשבון.

כתיבת תגובה